#68 Wasser-Aktien 2026: Welche sich lohnen – und welche nicht

00:00:00: Wasser ist der Megatrend, über den kaum jemand spricht.

00:00:03: Aber jeder braucht ihn!

00:00:04: Diesmal drehen wir den Spieß um.

00:00:06: Ich bringe die Analyse mit und Stefan liefert den Realitätscheck.

00:00:09: Aus seinem ganzen Korb Wasseraktien habe ich drei Favoriten herausgefiltert Und am Ende kommt noch ein deutscher Wert von Stefan zum Schluss Ja herzlich willkommen zu Trennstark Aktien Börse & Megatrents.

00:00:23: Ich bin Janik und mit dabei ist wie immer Stefan Lehne.

00:00:25: Hi Stefan

00:00:27: Hallo und herzlich willkommen.

00:00:28: Ich bin gerade hier unterwegs in Österreich, man sieht es wieder an der anderen Kulisse im Hintergrund und freue mich dass wir jetzt von hier einen Megatrend analysieren dürfen, der ganz wichtig wird in den nächsten Jahren nicht Wasser.

00:00:39: Genau Stefan, was das ja ein defensiver Dauertrend sage ich mal, der jetzt vielleicht eine sehr positive Dynamik bekommen könnte durch die Rechenzentren, die natürlich einen sehr großen Kühlungsbedarf haben immer gefragt und ich habe mir ja einen großen Korb an Wasseraktien rausgesucht, da wollen wir mal ein paar Werte von durchgehen.

00:01:01: Aber vielleicht einmal die Eingangsfrage an dich – warum Wasser gerade jetzt?

00:01:06: Ja als du ja erst mal abgesehen von den Rechenzentren, der du gerade schon genannt hast ist es natürlich so... dass unsere Welt einen in vielen Regionen zumindest einer guten Wassermangel hat.

00:01:17: Wir haben eine wachsende Weltbevölkerung, gerade auch den Gegenden, in denen Wassermangel war bei es wie zum Beispiel in Afrika oder in den Golfstaaten.

00:01:25: wir haben auch aufgrund des Klimawandels Regionen in denen das teilweise seit zehn Jahren nicht geregnet hat z.B.

00:01:31: in Kalifornien wo es früher regelmäßig geregnete und jetzt seit zehn Jahr nicht mehr.

00:01:35: und das bedeutet natürlich Wasser erstens über immer weitere Strecken bewegt werden muss durch Pipelines, durch Pumpanlagen und so weiter um es dorthin zu bringen wo's gebraucht wird.

00:01:47: Und auf der anderen Seite das natürlich solche Technologien wie Entsalzungsanlagen gebrauchten werden damit man zum Beispiel auch mehr was er nutzen kann um daraus Trinkwasser zu produzieren.

00:01:57: und die kritisch das ist hat man ja jetzt zb in einer Ankonflikt gesehen.

00:02:01: Da hatte der Iran teilweise Entsalzungsanlagen in den Golfstaaten ein bisschen unter Beschuss genommen.

00:02:08: Wäre der Krieg jetzt eskaliert weiter und der Iran hätte diese Anlagen wirklich stärker unter Beschluss genommen, dann hätte das zu einer absoluten Katastrophe in den golfstaaten führen können denn ohne diese Wasserentsalzung an Lagen sind die Staaten dort schlicht nicht überlebensfähig Und deswegen wird das ein Thema, dass immer wichtiger wird.

00:02:29: Dazu kommt wie du schon gesagt hast der Bonus mit den Rechenzentren und deswegen ist es ein spannendes Thema Zuschauer und Zuhörer gerne mal mit durch unseren Prozess nehmen, wenn wir so einen Megatrend wie Wasser entdecken und sagen, wir wollen uns das besser aufstellen.

00:02:44: Dann sammeln wir ja erst einmal ein paar Aktien und du bist der Fundamental-Analysispezialist und das ist bei uns immer der allererste Schritt dass du dir die Aktien mal anschaust und daraus Schluss.

00:02:55: folgern wir dann welche überhaupt wert sind zum Beispiel eine Watchlist zu kommen um sie zu beobachten.

00:03:01: Und Du hast ja sechs Werte angeschaut.

00:03:03: vielleicht kannst du unsere Zuschauer und Zuhörer da jetzt mal durchführen, welche da interessant sind.

00:03:09: Genau Stefan ich habe mir sechs Werte angeschaut und zwar Xulam das ist ein ganz ganz großes Unternehmen dass vielleicht vielen bekannt ist und dann noch ein paar kleinere Unternehmen nämlich What's Water Advanced Drainage und dann auch drei Versorger American Stateswater California Water Service und American Water Works.

00:03:29: Und für heute habe ich da mal drei herausgefiltert, die ich persönlich am interessant fand.

00:03:33: Das waren Watts Water Advanced Drainage und California Water Service.

00:03:38: Die können wir ja vielleicht einmal gemeinsam durchgehen.

00:03:41: Fangen wir direkt einmal an mit meinem Favoriten.

00:03:44: Das ist Watts Water Technologies.

00:03:47: Die Aktie hatte bei meinem Fundamentalvergleich mit Abstand das stärkste Wachstum also Bei allen Unternehmen, weil das Umsatzwachstum sehr gleichbleibend hat auch ein bisschen geschwächelt zum Teil und dieses Unternehmen hat wirklich zuletzt über zwanzig Prozent Umsatzwachstum an den Tag gelegt.

00:04:03: Das ist mir sehr positiv aufgefallen.

00:04:05: dabei hatte es noch sehr gute Margen.

00:04:07: Und was ich persönlich am besten fand Stefan die Rechenzentrum Story denn What's Water Technologies hat bereits Verträge im Bereich Kühlsysteme für Rechen Zentren.

00:04:17: auf der anderen Seite muss sich zu dem Unternehmen sagen Die Qualität eingepreist.

00:04:22: Die Bewertung ist schon etwas angestiegen und da spiele ich den Ball einmal an dich zurück, was meinst du denn Stefan?

00:04:28: Wenn die Rechenzentrums-Fantasie vielleicht schon im Kurs eingepreist ist sollte man dann noch einsteigen oder ist es vielleicht schon ein bisschen zu hochgestiegen?

00:04:38: Ja das ist ja so dass viele Rechencentrums Aktien in der letzten Zeit einfach... ganz schön durch die Decke gegangen sind, dass da vieles schon eingepreist ist.

00:04:47: Allerdings ist das natürlich ein Thema was auf Jahre hinweg noch für starkes Wachstum sorgen wird.

00:04:53: und die Infrastruktur für KI Das ist eine Generationen-Aufgabe, die aufzubauen.

00:05:00: und ich denke wenn Wortsworter da wirklich starke Lösungen für Rechenzentren hat dann wird das wahrscheinlich nicht nur ein vorübergehendes Phänomen sein dass da eben jetzt steigende Wachstumsraten da sind.

00:05:13: Sondern dann kann es durchaus sein, dass die Wachstumsraten zumindest mal für die nächste fünf bis zehn Jahre höher bleiben als sie historisch immer waren.

00:05:21: Und das rechtfertigt natürlich auch zum Teil höhere Kurse und da ist noch Luft.

00:05:25: was ich mir in solchen Fällen einfach anschaue, ist das PEG also das Verhältnis vom Kursgewinnverhältnis zum Gewinnwachstum.

00:05:34: Und solange das nicht nach oben hinaus schießt, glaube ich kann man so eine Aktie auf jeden Fall auf seine Watchlist legen und beobachten ob man da schöne Einstiegszeitung befindet am besten nach einem kurzen Rücksetzer.

00:05:45: Dann ist ja sowieso die Bewertung dann schon wieder ein bisschen runtergekommen.

00:05:50: Ja und das zweite Unternehmen ... Einmal vorstellen möchte ist Advanced Drainage Systems.

00:05:55: Das ist ein Infrastrukturunternehmen, das Rohre, Sickergruben und auch andere Wassertransportsysteme aus Kunststoff fertigt.

00:06:05: Was mir bei dem Unternehmen aufgefallen ist, dass es wirklich sehr günstig bewertet ist.

00:06:09: der Preis pro Free Cash Flow also das Preis Free Cash flow Verhältnis ist extrem attraktiv.

00:06:16: Und das ist auch der einzige Player im US-Bereich wird dort wahrscheinlich auch von der Regierung etwas Förderung bekommen.

00:06:24: Auf der anderen Seite ist es ein sehr zyklisches Unternehmen, das natürlich abhängig ist vom Ölpreis und von den Bauaufträgen.

00:06:32: sterben an dich die Rückfrage wie sehr stört dich bei solchen Unternehmen die Zyklig wenn's ansonsten ein günstiger Wert ist?

00:06:40: Ja, also Werte die jetzt extrem zyklisch sind und alle ein zwei drei Jahre in einen neuen Aufwärts- oder Abwärzzyklus gehen spiele ich normalerweise nicht so gerne denn wir wollen mit unseren Megatrend Aktien zwar auf der einen Seite schon kurzfristige Gewinne machen.

00:06:55: Die bei zyclischen Werten dann natürlich wenn man die richtige Phase erwischt auch sehr schnell dann kommen können.

00:07:02: Aber wir wollen in einem Wert dann eben auch langfristig drin bleiben, wenn wir so einen Wert in unser Depot holen und nicht nach zwei Jahren wieder rausgehen weil der nächste Abwärtszyklus kommt.

00:07:13: Also da müsste man sich jetzt glaube ich nochmal genauer anschauen ob die Züglich hier so stark ist dass man da wirklich nur eine kurze Phase mitgehen kann.

00:07:23: aber tendenziell würde ich sagen sind mir auf jeden Fall Werte, die keine so starke Zyklik haben lieber als Werte jetzt wirklich stark zyklisch sind.

00:07:35: Kommen wir auch schon zum dritten Unternehmen das ich mitgebracht habe.

00:07:38: Das ist California Water Service Auch ein Versorger aus wie man es schon vom Namen vermutet Kalifornien.

00:07:47: Und das Unternehmen ist sehr spannend, weil es auch extrem günstig bewertet ist.

00:07:51: Mir ist dann aber bei der Fundamentalanalyse aufgefallen dass die Kennzahlen doch sehr schwach sind.

00:07:55: also ich hatte jetzt von den sechs Unternehmen die ich analysiert habe mit Abstand die schlechtsten Margen und im Gegensatz zu den anderen Unternehmen sind die Margen auch in letzter Zeit sogar noch gefallen obwohl die von vielen anderen Unternehmen sogar gestiegen sind.

00:08:10: Das Umsatzwachstum war auch zuletzt leicht negativ

00:08:14: Aber

00:08:15: Immerhin eine extrem günstige Bewertung.

00:08:17: Ich sehe da Erholungspotenzial, aber natürlich mit höherem Risiko.

00:08:22: Stefan wie siehst du solche Unternehmen?

00:08:24: Weißt Du dafür offen einen antizyklischen Einstieg zu warten?

00:08:27: Ist das ein feindes Messer oder bist Du lieber die Finger davon lassen.

00:08:31: was meinst Du dazu?

00:08:33: Ja, also von solchen Aktien würde ich ganz klar die Finger lassen.

00:08:35: Denn in der Megatrend-Strategie steigen wir ja bewusst den Aktien ein, die stark sind und auch starke Kennzahlen haben, die vor allem auch steigende Umsätze und Gewinne haben – das ist ja bei diesem Wert offenbar nicht der Fall!

00:08:47: Könnte sicherlich eine Einstiegsschance für andere Strategien sein?

00:08:51: Es gibt ja nicht nur meine Strategien an der Börse, es gibt ja viele verschiedene Strategien, die zum Erfolg führen.

00:08:57: aber jetzt in der Mega-Trend-Strategie wo wir bewusst auf Starke Aktien setzen wollen, die sich auch günstig entwickeln.

00:09:04: Erfolgreiche Unternehmen, die ihre Gewinne steigern können.

00:09:07: Da würde ich jetzt nicht so eine Aktie kaufen nur weil sie günstige bewertet ist wenn die Kennzahlen ansonsten nicht passen.

00:09:14: Ja mein kleines Zwischenfazit What's Water?

00:09:17: Mein erstes vorgestelltes Unternehmen sehe ich am besten als Mix aus Bewertung und Wachstumspotenzial.

00:09:24: Advanced Drainage und California Water Service stellen vielleicht eine interessante Ergänzung, dabei man nicht gerade die Megatrend Strategie verfolgt.

00:09:32: Stefan, wenn du nur eines der drei Unternehmen nehmen dürftest, welches würdest du denn nehmen?

00:09:38: Ja also wenn ich jetzt einen Wert aus dem Bereich kaufen müsste dann würde ich WhatsApp annehmen.

00:09:44: Praktisch haben wir es jetzt so gemacht in unserer Analyse dass ich gesagt habe ich nehme WhatsApp mal auf meine Watchlist schau mal Ich sehe jetzt da keinen dringenden Einstiegsbedarf das man die Aktie unbedingt sofort kaufen muss aber diese Mischung guter Bewertung aus starken Zahlen und aus der Chance mit Rechenzentren.

00:10:07: Die wäre für mich jetzt schon eine Einstiegsmöglichkeit, wenn die Aktie vielleicht mal ein bisschen zurücksetzt und dann neue Stärke zeigt, denn genau auch solche Konstellationen achten wir, dass eine Aktie eben ne Weile schon gestiegen ist, dann aber eine Weile korrigiert und da neue Stärken zeigt.

00:10:23: Und wenn sowas kommen würde, werden die Aktien durchaus auch für einen unserer Depots in meinen Börsenbrief auf jeden Fall geeignet.

00:10:31: Stefan, mein Korb war ja jetzt komplett US-Lastik.

00:10:34: Du hast aber noch einen deutschen Wasserwert mitgebracht.

00:10:37: Welcher Wert steckt dahinter?

00:10:40: Genau nach dem Motto von einem Megatrend profitieren ist auf jeden Fall schon mal gut.

00:10:44: Aber wenn man von mehreren profitieren kann dann ist das natürlich noch besser.

00:10:48: Deswegen habe ich KSB mitgebracht ein kleines Unternehmen aus Frankenthal in der Pfalz dass wir auch schon relativ lange in unserem Powerdepot haben.

00:10:57: Das ist ein Depo, indem typischerweise so kleinere Unternehmen haben.

00:11:02: Und das macht Pumpen und Amaturen, Pumpen sind natürlich Elemente die immer mit ins Spiel kommen wenn Wasser bewegt werden muss aber die eben nicht nur vom Megatrend Wasser profitieren sondern auch vom Megadrend Energieversorgung denn egal welches Kraftwerk gebaut wird ob das jetzt Gaskraftwerke es sind oder eben auch Atomkraftwerken.

00:11:22: man braucht die Produkte von KSB überall einer von wenigen Werten, die für Atomkraftwerke zertifiziert sind.

00:11:33: Da braucht man natürlich eine besonders hohe Qualität damit da nichts schiefläuft und die auch sich in den kleinen Modulareaktoren, in diesen SNS schon sehr gut aufgestellt haben da in Forschungsgemeinschaften mit drin sind.

00:11:47: Und die Aktie hat jetzt auch stark zurückgesetzt in der letzten Zeit weil der Ausblick nicht ganz so war wie die Anleger es sich gewünscht hätten.

00:11:55: für mich aber eine Einstiegsschance spätestens dann wenn diese Aktie wieder neue Stärke zeigt Denn das Umfeld passt, die Zahlen passen.

00:12:03: Es war jetzt wirklich nur ein recht konservativer Ausblick vom Management auch aufgrund der geopolitischen Unsicherheiten und ich glaube dass KSP diesen Konservativen Ausblick mit seinen Zahlen locker schlagen wird und dass die Kurse dann auch wieder deutlich anziehen werden.

00:12:19: Ja zusammengefasst kann man sagen Wasser bietet ein defensives Fundament im Depot aber hat natürlich auch ganz neue Wachstumsfantasie durch die ganzen Kühlsysteme bei Rechenzentren.

00:12:31: What's Water war mein Favorit, unser Favorit als Ergänzung dazu vielleicht ksb als deutscher Wasserwert von Stefan kann man sich mal anschauen.

00:12:39: an der Stelle natürlich auch noch einmal der Risiko hin weil es hier alle genannten Werte von uns sind.

00:12:45: natürlich keine konkreten Empfehlungen keine Kaufempfehlung.

00:12:49: jeder muss sich seine eigenen Gedanken machen was er für Aktien kauft und seine eigenen Analysen machen.

00:12:54: falls ihr das da draußen aber vorgefertigt haben möchtet, könnt ihr natürlich gerne auf lene.de einmal über Stefans Arbeit nachlesen und dort auch seinen wöchentlichen Börsenbrief entdecken.

00:13:07: Ich bedanke mich bei dir Stefan, wünsche dir noch eine schöne Zeit in Österreich!

00:13:10: Danke!

00:13:11: Und dann freue ich mich auf die Folge in der nächsten Woche und ich hoffe euch hat hier dieses etwas andere Format das ich ein paar Analysenvorstelle gefallen.

00:13:21: Bis zum nächsten Mal Tschüss!

00:13:22: Zum Nächsten mal Ciao.